1、如果其他因素不变且不存在优先股，企业所得税的税率的下降会导致财务杠杆系数。

  [解析]经营杠杆研究的是息税前利润变动与产销业务量变动之间的相互关系，与企业所得税的税率的变化无关。财务杠杆系数的定义公式为，企业所得税的税率的变化会影响△EPS和EPS0，但对△EPS/EPS0没有影响，不会导致财务杠杆系数的变化。更直观地，在不存在优先股息的情况下，财务杠杆系数的计算也可以简化为：，可知，企业所得税的税率的变化不会导致财务杠杆系数的变化。

  [解析]经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营性负债项目包括应当支付的票据、应该支付的账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

  3、公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，最近刚发放的股利为每股0.6元，已知该股票的资本成本率为11%，则该股票的股利年增长率为。

  [解析]在企业各种筹资方式中，负债的资本成本低于所有者的权利利益的资本成本，因此，债券和长期借款的资本成本低于普通股票和优先股票;由于普通股票的风险大于优先股，投资者要求的普通股报酬率高于优先股，因此普通股的资本成本要高于优先股票。

  [解析]由于固定性资本成本的存在导致普通股股东权益的变动大于息税前利润变动的杠杆效应称作财务杠杆。财务杠杆系数是普通股每股盈利的变动相当于息税前利润变动率的倍数，财务杠杆系数的计算公式：DFL=能够准确的看出，增发普通股与财务杠杆系数无关。

  [解析]变动资金指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金，某些辅助材料占用的资金属于半变动资金。

  7、甲公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，固定的财务费用为20万元，无优先股。则甲公司的固定生产经营成本为万元。

  [解析]财务杠杆系数公式为：2=息税前利润/(息税前利润-20)，息税前利润=40万元;经营杠杆系数公式为：3=(40+固定生产经营成本)/40，固定生产经营成本=80万元。

  8、某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股盈利将增长。

  9、采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非变动性项目的是。

  [解析]变动性负债是指随出售的收益变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不包括在内，所以本题选择选项C。

  10、在计算长期资金的个别成本时，如果证券发行成本忽略不计，那么留存收益成本等于。

  [解析]留存收益的成本，等于不考虑发行费用的普通股的资本成本。返回搜狐，查看更加多